Pagdating sa mga pagbalik ng puhunan, mas malaki ang bilang, mas kapaki-pakinabang ang iyong pamumuhunan. Ang pinakamahusay na paraan upang suriin ang isang proyekto o isang pamumuhunan upang maaari kang magpasya kung tanggapin o tanggihan ito ay sa pamamagitan ng panloob na rate ng pagbabalik. Sa pananagutan ng pananalapi, Ang IRR ay ang rate ng interes na gumagawa ng zero net present value. Iyon ay nangangailangan ng ilang na nagpapaliwanag, dahil kailangan mo munang maunawaan ang mga konsepto ng kasalukuyang halaga at halaga ng netong kasalukuyan, o ang ideya na ang pera ay mas mahalaga ngayon kaysa sa ngayon.
Ang Ins at Out ng Kasalukuyan Halaga
Isipin na mayroon kang $ 1,000 sa iyong bulsa ngayon. Maaari kang pumunta sa tindahan at suntok ang pera sa mga gadget, o maaari mong gamitin ang pera upang gumawa ng mas maraming pera: mamuhunan ito sa isang proyekto sa negosyo, bumili ng imbentaryo upang ibenta sa ibang pagkakataon sa mas mataas na presyo o ilagay lamang ang pera sa bangko kumita ng interes.
Ngayon, isipin na ang isang pamumuhunan ay makakakuha ka ng garantisadong 10 porsiyento na pagbabalik sa iyong pera. Ang $ 1,000 na mayroon ka ngayon ay nagkakahalaga ng $ 1,100 sa loob ng 12 buwan dahil nakakuha ito ng $ 1,000 beses 10 porsiyento, o $ 100. Sa loob ng 24 na buwan, magkakaroon ka ng $ 1,210 dahil sa interes ng tambalan.
Ang sinasabi natin dito ay ang $ 1,000 ngayon nagkakahalaga ng eksaktong pareho bilang $ 1,100 sa susunod na taon, at pareho ang mga halaga na iyon nagkakahalaga ng eksaktong pareho bilang $ 1,210 sa loob ng dalawang taon kapag may 10 porsiyento na rate ng interes. Kung iyong i-pabalik ang equation, ang $ 1,100 sa susunod na taon ay nagkakahalaga lamang ng $ 1,000 ngayon. Sa pamumuhunan ng pag-uusap, ang $ 1,100 sa susunod na taon ay may kasalukuyang halaga na $ 1,000.
Mula sa Kinabukasan Bumalik sa Ngayon
Karaniwan, kapag pinag-uusapan natin ang kasalukuyang halaga, pinapatakbo namin ang pagkalkula sa likod. Iyon ay dahil interesado kami sa kung ano ang pera sa hinaharap ay nagkakahalaga ngayon.
Ipagpalagay na nangangako ang isang kasosyo sa negosyo na bayaran ka $ 1,000 sa susunod na taon. Ano ang kasalukuyang halaga? Upang baligtarin ang pagkalkula upang kunin mo ang pagbabayad sa hinaharap sa pamamagitan ng isang taon, hatiin ang halaga ng dolyar sa pamamagitan ng 1.10. Ang $ 1,000 sa susunod na taon ay nagkakahalaga ng $ 1,000 / 1.10, o $ 909.09 ngayon.
Kung nakakakuha ka ng pera sa loob ng tatlong taon, hahatiin mo ang bilang ng 1.10 tatlong beses:
$ 1,000 / 1.10 ÷ 1.10 ÷ 1.10 = $ 751.31 (sa pinakamalapit na sentimo).
Nangangahulugan ito na ang pagkakaroon ng $ 751.31 sa iyong bulsa ngayon ay nagkakahalaga ng eksaktong kapareho ng pagkakaroon ng $ 1,000 sa iyong bulsa sa loob ng tatlong taon.
Ang Present Value With Exponents
Habang madaling sapat upang maisagawa, ang kasalukuyang halaga ng pagkalkula ay naging mahirap gamitin kapag nagpaplano ka ng pasulong o nagtatrabaho pabalik sa maraming taon. Dito, mas mahusay na gumamit ng mga exponents, o kung gaano karaming beses na ginagamit ang numero sa pagpaparami.
Halimbawa, sa halip na kalkulahin ang $ 1,000 / 1.10 ÷ 1.10 ÷ 1.10 upang bigyan ang kasalukuyang halaga ng $ 1,000 sa tatlong taon, maaari naming isulat ang pagkalkula bilang $ 1,000 ÷ 1.103= $751.31.
Sa katunayan, ang aming nilikha lamang dito ay ang formula para sa kasalukuyang halaga (PV):
PV = FV / (1 + r)n
Saan:
- Ang FV ay halaga sa hinaharap
- r ay ang rate ng interes na ipinahayag bilang isang decimal (0.10, hindi 10 porsiyento)
- n ang bilang ng mga taon
Gamit ang formula na ito upang makalkula ang PV na $ 1,000 sa loob ng tatlong taon, makakakuha ka ng:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1,000 / (1 +0.10)3
PV = $ 1,000 / 1.103
PV = $ 751.31
Ang Ins at Out ng Net Present Value
Sa ngayon, nagawa namin ang kasalukuyang halaga ng pera na may 10 porsiyento na rate ng pagbabalik. Kumusta naman ang netong kasalukuyang halaga ng pera? Sa pangkalahatan, kapag gumawa ka ng isang pamumuhunan, mayroon kang pera na lumalabas (pera na ginugugol mo, mamuhunan o deposito) at pera na dumarating (interes, dividends at iba pang mga pagbalik). Kapag higit pa ang dumating kaysa sa lumabas, ang negosyo ay kumikita.
Upang makuha ang net present value ng isang investment, idagdag mo lamang kung ano ang lumalabas at ibawas kung ano ang lumabas. Gayunpaman, ang mga halaga sa hinaharap ay dapat ibalik sa mga halaga ng araw na ito para sa account para sa oras na halaga ng pera. Ang oras-halaga ng pera ay ang konsepto na ang pera sa iyong bulsa ngayon (ang kasalukuyang halaga) ay nagkakahalaga ng higit sa parehong kabuuan sa hinaharap dahil sa potensyal na kita nito.
Kaya, kung ano talaga ang iyong ginagawa dito ay gumagana ang kasalukuyang halaga ng bawat deposito at resibo, at pagkatapos ay idagdag o ibawas ang mga ito upang makuha ang net present value.
Halimbawa ng Net Present Value
Ipagpalagay na nangangailangan ng isang kasosyo sa negosyo ang isang $ 1,000 na utang ngayon at babayaran ka ng $ 1,250 sa isang taon. Mayroon ka ng pera, at kasalukuyang nakakakuha ng 10 porsiyentong interes sa isang sertipiko ng deposito. Ang utang ba ay isang magandang pamumuhunan kapag makakakuha ka ng 10 porsiyento sa ibang lugar?
Ang "pera out" dito ay $ 1,000. Dahil ikaw ay gumagawa ng utang ngayon, ang PV ay $ 1,000. Ang "pera sa" ay $ 1,250, ngunit hindi mo matatanggap ito hanggang sa susunod na taon, kaya kailangan mo munang gawin ang PV:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1,250 / (1 +0.10)1
PV = $ 1,250 / 1.10
PV = $ 1,136.36
Ang net present value dito ay $ 1,136.36 minus $ 1,000, o $ 136.36. May 10 porsiyento na interes o diskwento, ang utang ay may NPV na $ 136.36. Sa madaling salita, ito ay $ 136.36 na mas mahusay kaysa sa isang 10 porsiyento na deposito sa bangko sa pera ngayon.
Nagpe-play Sa Mga Numero
Sana, nakikita mo na ang positibong NPV ay mabuti (nakakakuha ka ng pera), at ang negatibong NPV ay masama (mawawalan ka ng pera). Higit pa rito, ang rate ng diskwento na inilalapat mo ay maaaring baguhin ang sitwasyon - at kung minsan ay medyo kapansin-pansing.
Subukan natin ang parehong pamumuhunan sa pautang, ngunit sinasabi namin na nangangailangan ng 15 porsiyento na pagbabalik.
Ang perang out ay $ 1,000 pa rin. Sa oras na ito, gayunpaman, ang pera ay may sumusunod na pagkalkula:
PV = FV / (1 + r)n
PV = $ 1,250 / (1 + 0.15)1
PV = $ 1,250 / 1.15
PV = $ 1,086.96
Kaya, sa 15 porsiyento na interes, ang parehong pamumuhunan ay nagkakahalaga lamang ng $ 86.96. Sa pangkalahatan, makikita mo na mas mababa ang rate ng interes, mas madali ito upang makakuha ng isang disenteng NPV. Ang mga mataas na rate ng interes ay matigas upang makamit. Kapag ang rate ay tila masyadong magandang upang maging totoo, ang iyong NPV ay maaaring hindi maganda ang hitsura.
Ano ang Kahalagahan?
Ang net present value ay isang mathematical na paraan ng figuring out katumbas ngayon ng isang pagbabalik na matatanggap mo sa isang petsa sa hinaharap, kung ang petsang iyon ay 12, 36 o 120 na buwan sa hinaharap. Ang pangunahing benepisyo nito ay tulungan kang magtatag ng isang tukoy na rate ng interes bilang benchmark para sa paghahambing ng iyong mga proyekto at pamumuhunan.
Ipagpalagay, halimbawa, ang iyong kumpanya ay isinasaalang-alang ang dalawang proyekto. Ang Proyekto A ay nagkakahalaga ng $ 100,000 at inaasahang makabuo ng mga kita na $ 2,000 sa isang buwan sa loob ng limang taon. Ang Proyekto B ay nagkakahalaga ng higit pa - $ 250,000 - ngunit ang mga pagbalik ay inaasahang $ 4,000 bawat buwan sa loob ng 10 taon. Aling proyekto ang dapat ituloy ng kumpanya?
Ipagpalagay natin na ang kumpanya ay nagnanais na makamit ang 10 porsiyento bilang ang minimum na katanggap-tanggap na porsyento ng return na dapat kumita ang proyekto upang maging kapaki-pakinabang. Sa rate na ito, ang Project A ay magbabalik ng isang NPV ng minus $ 9,021.12. Sa madaling salita, mawawalan ng pera ang kumpanya. Ang Project B, sa kabilang banda, ay may NPV ng $44,939.22. Ipagpalagay na ang dalawang mga proyekto ay katulad na mga panganib, ang kumpanya ay dapat na berdeng ilaw na proyekto B.
Kapag naghahambing ng mga proyekto sa pamamagitan ng NPV, kritikal na gamitin ang parehong rate ng interes para sa bawat isa, o hindi mo inihahambing ang mga mansanas na may mga mansanas, at ang iyong mga kalkulasyon ay magkakaroon ng maliit na praktikal na halaga. Maaari mong gamitin ang isang online na calculator NPV upang mabilis na patakbuhin ang mga kalkulasyon sa iba't ibang mga rate ng interes o diskwento.
Ins at Out ng Internal Rate of Return
Ang ang rate ng interes na gumagawa ng NPV zero ay tinatawag na panloob na rate ng pagbabalik.
Ang pagkalkula sa IRR ay kanais-nais sapagkat hinahayaan nito na makita mo sa isang sulyap ang rate ng return na maaari mong matantya mula sa isang partikular na pamumuhunan, kahit na ang mga pagbalik ay hindi makakapunta sa iyong account sa maraming taon. Pinahihintulutan ka nito na benchmark ang proyekto o pamumuhunan laban sa isa pang maaaring ginawa mo o laban sa average na return rate ng industriya.
Kung ang iyong mga pamumuhunan sa stock ay nakakamit ng isang IRR na 14 porsiyento, halimbawa, at ang stock market ay isang average na pagbalik ng 10 porsiyento sa parehong panahon, pagkatapos ay malinaw na ginawa ang ilang mga mahusay na desisyon investment. Maaari mong hilingin na mag-channel ng mas maraming pera sa partikular na stock portfolio dahil mas outperforming mo ang karaniwang mga huwaran.
Paano mo Kalkulahin ang IRR?
Upang makalkula ang IRR nang manu-mano nang walang paggamit ng software o isang komplikadong formula ng IRR, dapat mong gamitin ang pamamaraan ng pagsubok at error. Tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, hulaan mo ang rate ng return na magbibigay ng NPV ng zero, suriin ito sa pamamagitan ng pagpapatakbo ng pagkalkula sa rate na iyong nahulaan, at pagkatapos ay ayusin ang porsyento pataas o pababa hanggang sa makakuha ka ng mas malapit sa zero na posible mo.
Ito ay hindi pang-agham, ngunit ito ay epektibo at maaari mong karaniwang mahanap ang IRR pagkatapos ng isang pares ng mga sumusubok.
IRR Trial and Error Method Halimbawa
Ipagpalagay na mayroon kang pagkakataon na mamuhunan $ 5,000 sa loob ng tatlong taon at makatanggap ng:
- $ 200 sa unang taon
- $ 200 sa ikalawang taon
- $ 5,200 kapag ang pamumuhunan ay sarado sa taong tatlo
Ano ang NPV sa 10 porsiyento na interes?
Dito, mayroon kaming pera mula sa $ 5,000. Upang makalkula ang PV ng mga pagbalik sa hinaharap, pinapatakbo namin ang sumusunod na pagkalkula:
PV = FV / (1 + r) n
Kaya:
Taon 1: $ 200 / 1.10 = $ 181.82
Taon 2: $ 200 / 1.102 = $165.29
Taon 3: $ 5,200 / 1.103 = $3,906.84
Ang pagdaragdag ng mga ito ay makakakuha ng:
NPV = ($ 181.82 + $ 165.29 + $ 3,906.84) - $ 5,000
NPV = minus $ 746.05
Ang layunin, tandaan, ay upang mahanap ang rate ng interes kaysa gawin ang NPV zero. Ang sampung porsyento ay ang paraan, kaya subukan ang isa pang hula, sabihin 5 porsiyento.
Taon 1: PV = $ 200 / 1.05 = $ 190.48
Taon 2: PV = $ 200 / 1.052 = $181.41
Taon 3: PV = $ 5,200 / 1.053 = $4,491.96
Ang pagdagdag ng mga figure na ito ay makakakuha ng:
NPV = ($ 190.48 + $ 181.41 + $ 4,491.96) - $ 5,000
NPV = minus $ 136.15
Alam namin ngayon na, para sa pagkalkula na ito, ang kinakailangang IRR ay mas mababa sa 5 porsiyento. Mag-ayos muli tayo, oras na ito hanggang sa 4 na porsiyento:
Taon 1: PV = $ 200 / 1.04 = $ 192.31
Taon 2: PV = $ 200 / 1.042 = $184.91
Taon 3: PV = $ 5,200 / 1.043 = $4,622.78
Ngayon, ang NPV ay:
NPV = ($ 192.31 + $ 184.91 + $ 4,622.78) - $ 5,000
NPV = $ 0
Gamit ang paraan ng pagsubok at error, nakita namin ang IRR na nagbabalik ng NPV ng zero, at ang sagot ay 4 na porsiyento. Sa madaling salita, ang partikular na pamumuhunan ay dapat na kumita ng 4 na porsiyento na pagbabalik sa pag-aakala na ang lahat ay napupunta ayon sa plano.
