Kinakalkula ng diskwentong pagsusuri ng daloy ng salapi ang kasalukuyang halaga ng isang daloy ng daloy ng cash sa hinaharap, na maaaring hindi pantay, palagi o patuloy na lumalaki sa iba't ibang mga punto sa pag-iral ng isang kumpanya. Ang halaga ng isang negosyo ay ang kasalukuyang halaga ng mga daloy ng pera sa panahon ng projection, na kadalasan ay ilang taon dahil hindi ka maaaring tumpak na mahuhulaan ang masyadong malayo sa hinaharap, at ang kasalukuyang halaga ng mga natitirang halaga. Kilala rin bilang terminal value, ito ay ang kasalukuyang halaga ng daloy ng daloy ng cash pagkatapos ng terminal taon, na kung saan ay ang huling taon ng panahon ng projection.
Projection ng Cash Flow
Kunin ang netong kita para sa taon, na katumbas ng mga benta minus na gastos sa pagpapatakbo, interes at buwis.
Magdagdag ng mga gastos sa pag-depreciation dahil ito ay isang di-cash na gastos. Ang depreciation ay ang paglalaan ng gastos ng isang fixed asset sa kapaki-pakinabang na buhay nito.
Ayusin para sa mga pagbabago sa working capital mula sa nakaraang taon. Magbawas ng positibong pagbabago at magdagdag ng negatibong pagbabago sa kapital ng trabaho, na siyang pagkakaiba sa pagitan ng mga kasalukuyang asset at kasalukuyang pananagutan.
Bawasan ang mga binalak na gastusin sa kapital, tulad ng mga pagsasaayos at pagpapanatili, upang makuha ang projection ng cash flow para sa bawat taon.
Natitirang halaga
Tantyahin ang rate ng paglago ng daloy ng salapi para sa bawat taon sa panahon ng projection. Maaari mong gamitin ang iyong makasaysayang mga rate ng paglago o ang mga rate ng paglago ng industriya para sa iyong mga pag-unlad. Maaari mo ring tantyahin ang mga rate ng paglago para sa mga item sa kita at gastos nang hiwalay, at pagkatapos ay kalkulahin ang taunang daloy ng salapi.
Tukuyin ang isang rate ng diskwento para sa diskwentong pagsusuri ng daloy ng salapi. Propesor sa New York University na si Ian H. Giddy ay nagpapahiwatig na ang rate na ito ay dapat sumalamin sa mga panganib sa negosyo at pamumuhunan. Pumili ng isang rate na babagsak sa isang lugar sa pagitan ng halaga ng paghiram at ang rate ng return na inaasahan ng mga equity investors, na maaaring ang average na return sa isang pangunahing index ng merkado, tulad ng Dow Jones Industrial Average.
Kalkulahin ang halaga ng terminal sa dulo ng panahon ng projection. Ito ang kasalukuyang halaga ng daloy ng cash flow pagkatapos ng terminal year, na siyang huling taon ng panahon ng projection. Para sa patuloy na lumalagong daloy ng pera nang walang hanggan, ang natitirang halaga ay CF (1 + g) / (r - g), kung saan ang "CF" ay ang daloy ng salapi sa taon ng terminal, "r" ay ang discount rate at " g "ay ang rate ng paglago ng daloy ng salapi. Para sa isang patuloy na daloy ng salapi, pinapasimple ng formula ang CF / r dahil ang "g" ay zero. Halimbawa, kung ang daloy ng salapi sa terminal taon ay $ 1,000, ang discount rate ay 5 porsiyento at ang rate ng paglago ay 2 porsiyento, kung gayon ang residual value ay $ 1,000 (1 + 0.02) / (0.05 - 0.02), o $ 34,000.
Compute ang kasalukuyang halaga ng terminal na halaga sa pamamagitan ng pagbawas nito sa kasalukuyan. Ang regular na formula ng kasalukuyang halaga ay CF / (1 + r) ^ t, kung saan ang "CF" ay ang cash flow sa taon "t." Upang tapusin ang halimbawa, kung ang taon ng terminal ay limang, ang kasalukuyang halaga ng residual value ay halos $ 26,640 $ 34,000 / (1 +05) ^ 5 = $ 34,000 / 1.05 ^ 5 = $ 26,640.
