Ang halaga ng terminal ay ang diskwentong halaga ng lahat ng cash flow pagkatapos ng terminal year. Ito ang taon kung saan nagtatapos ang panahon ng pamumuhunan. Ang diskwento ng cash na diskwento ay ang diskwento ng mga daloy ng cash sa hinaharap hanggang sa kasalukuyan. Kasama sa komersyal na real estate ang mga gusali ng opisina, mga shopping mall, pabrika at bakanteng lupain. Ang terminal na halaga ay isang mahalagang bahagi ng pagtatasa ng pag-aari.
Kalkulahin ang terminal na halaga sa pamamagitan ng pag-aakala na ang ari-arian ay tataas sa halaga sa pamamagitan ng isang pare-parehong taunang rate hanggang sa taon ng terminal. Ang formula ng halaga ng terminal ay: CV_ (1 + r) ^ t, kung saan ang CV ay ang kasalukuyang halaga ng ari-arian ng real estate, r ang diskwento sa rate at t ay ang taon ng terminal. Maaari mong gamitin ang kasalukuyang rate ng inflation para sa discount rate. Halimbawa, kung ang kasalukuyang halaga ay $ 1,000, ang taon ng terminal ay 5 at ang rate ng inflation ay 2 porsiyento, ang halaga ng terminal ay $ 1,104.08: 1,000_ (1 + 0.02) ^ 5. Mayroong dalawang problema sa diskarteng ito: Una, ipinapalagay mo na ang kasalukuyang halaga ng pagtatantya ng ari-arian ng komersyal na real estate ay tama lamang, ibig sabihin ay hindi masyadong mataas o masyadong mababa; at pangalawa, na magkakaroon ng matatag at tuluy-tuloy na paglago sa halaga nito hanggang sa taon ng terminal. Ang mga pagpapalagay na ito ay malamang na hindi magtatagal sa mahabang panahon. Para sa mga kadahilanang ito, madalas na ginagamit ang alternatibong diskarte.
Kalkulahin ang halaga ng terminal sa pamamagitan ng pag-aakala ng isang pare-pareho ang rate ng daloy ng paglago ng daloy sa walang katapusan, simula sa taon ng terminal. Ang formula sa halaga ng terminal ay: CF / (r - g), kung saan ang CF ay ang daloy ng salapi na nalikha ng ari-arian sa terminal taon, g ay ang patuloy na taunang pagtaas ng daloy ng cash flow, at r ay ang discount rate. Halimbawa, kung ang cash flow simula sa terminal year 5 ay $ 100, ang discount rate ay 8 porsiyento at ang patuloy na taunang daloy ng paglago ng cash flow ay 2 porsiyento, ang halaga ng terminal ay $ 1,666.67: 100 / (0.08 - 0.02). Tandaan na kung ipagpalagay mo ang isang walang katapusang taunang daloy ng paglago ng cash flow (g), pagkatapos ay pinapadali ng formula na formula ang halaga sa CF / r (daloy ng salapi na hinati sa diskwento ng diskwento).
Kalkulahin ang kasalukuyang halaga ng terminal na halaga, na kung saan ay epektibong isang isang beses na daloy ng cash sa hinaharap. Ang pormula sa kasalukuyang halaga ay TV / (1 + r) ^ t, kung saan ang TV ay ang halaga ng terminal sa taon t, at r ay ang rate ng diskwento. Halimbawa, kung ang halaga ng terminal ay $ 1,000 sa taon 10 at ang discount rate ay 4 na porsiyento, ang kasalukuyang halaga ay $ 675.56: 1,000 / (1 +0.04) ^ 10.
Mga Tip
-
Ang rate ng diskwento para sa mga asset ay kadalasang gastos ng kapital ng kompanya (ibig sabihin, ang halaga ng paghiram ng pera).
