Ang Capital Asset Pricing Model (CAPM) ay isang paraan para sa pagpepresyo ng mga mapanganib na asset tulad ng mga pampublikong traded stock.Ang formula ay malulutas para sa inaasahang return on investment sa pamamagitan ng paggamit ng data tungkol sa nakaraang pagganap ng asset at ang panganib nito sa merkado. Ang Alpha ay isang pagsukat na ginagamit upang matukoy kung gaano kahusay ang isang asset o portfolio na ginawang kamag-anak sa inaasahang return on investment na may ibinigay na halaga ng panganib. Sa mahusay na mga merkado alpha ay ipinapalagay na zero, ngunit kung ang isang asset over- o sa ilalim-gumanap nito inaasahang pagbabalik na may kaugnayan sa panganib, maaari itong makatanggap ng isang positibo o negatibong alpha ayon sa pagkakabanggit.
I-set up ang equation CAPM gamit ang data na may kaugnayan sa isang partikular na asset; Para sa mga stock marami sa data na ito ay matatagpuan online sa pamamagitan ng mga serbisyo tulad ng Google Finance. Ang formula para sa CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Kung saan ang Ei = inaasahang pagbalik sa isang investment, Rf = ang pagbalik sa isang asset na walang panganib tulad ng US Treasury bill, Bi = beta ng isang pamumuhunan, ng isang investment na kamag-anak sa pangkalahatang merkado, at Em = ang inaasahang return market.
Lutasin ang para sa Ei sa pamamagitan ng pagpaparami ng beta at ang pagkakaiba sa pagitan ng inaasahang return ng merkado at ang return-free asset na pagbabalik, pagkatapos ay idagdag ang numero na may return-free asset na walang panganib upang makuha ang inaasahang pagbabalik ng isang asset.
Kunin ang halaga para sa inaasahang pagbalik ng asset na matatagpuan sa hakbang dalawang at ang aktwal na naobserbahang pagbabalik ng asset na iyon at lutasin ang alpha gamit ang formula: alpha = return on investment - inaasahang return on investment. Ang isang alpha na higit sa zero ay nangangahulugan na ang investment outperformed nito inaasahang pagbabalik.
Mga Tip
-
Kung mayroon ka nang inaasahang pagbabalik ng isang asset, maaari mong laktawan ang mga hakbang isa at dalawa at lutasin lamang ang alpha sa pamamagitan ng paghahanap ng pagkakaiba sa pagitan ng aktwal na pagbabalik at ang inaasahang pagbabalik.
