Ang kinakailangang rate ng return ay ang minimum na dapat na kumita ng isang proyekto o investment bago naaprubahan ng pamamahala ng kumpanya ang mga kinakailangang pondo o nag-renew ng pagpopondo para sa isang umiiral na proyekto. Ito ay ang rate ng panganib na walang panganib at beta na beses sa premium ng merkado. Ang Beta ay sumusukat sa sensitivity ng seguridad sa pagkasumpungin ng merkado. Ang premium ng merkado ay ang pagbalik ng merkado na minus ang rate ng walang panganib, na kadalasan ay ang tatlong buwan na rate ng bayarin ng Treasury. Ang mga kadahilanan na nakakaapekto sa kinakailangang rate ay kasama ang mga rate ng interes, panganib, return market at ang pangkalahatang ekonomiya.
Mga rate ng interes
Ang mga pagbabago sa mga panandaliang rate ng interes, kadalasan dahil sa pagkilos ng Federal Reserve ng U.S., humantong sa mga pagbabago sa iba pang mga panandaliang at pangmatagalang mga rate, kabilang ang mga singil sa bill ng Treasury ng U.S.. Binabago nito ang base-libreng rate ng panganib at sa gayon ang kinakailangang rate ng return. Halimbawa, kung titigan ng Fed ang patakaran ng pera sa pamamagitan ng pagtaas ng mga panandaliang rate, ang mga rate ng hindi bababa sa panganib ng U.S. Treasury ay babangon, kaya ang pagtaas ng kinakailangang rate ng return. Sa kabaligtaran, kapag pinababa ng Fed ang mga rate, ang kinakailangang rate ng return ay bumaba.
Panganib
Ang mga rate ng pagbalik ay maaaring maapektuhan ng mga kadahilanan ng panganib sa labas ng kontrol ng pamamahala. Ayon sa propesor ng New York University na si Aswath Damodaran, ang mga panganib na ito ay kinabibilangan ng panganib sa negosyo, panganib ng proyekto at panganib sa merkado. Ang panganib sa negosyo ay tumutukoy sa mapagkumpetensyang mga panggigipit, peligro sa industriya at panganib sa internasyonal Kabilang sa panganib ng industriya ang isang pagbabago sa kapaligiran ng regulasyon, mga teknolohiya na umuunlad at ang panganib ng pagsikat ng mga presyo ng hilaw na materyales. Ang International na panganib ay nagsasangkot ng mga pampulitikang kawalang-tatag at pagbabago ng pera. Ang panganib sa pagkatubig ay nangangahulugan na ang isang kumpanya ay maaaring harapin ang malubhang kahirapan sa pananalapi at maubusan ng cash. Ang kinakailangang rate ng return ay mas mataas kapag ang mga panganib ay mataas, at mas mababa kapag ang mga panganib ay mababa.
Mga Return sa Market
Ang mga pagbabago sa mga return ng market ay nakakaapekto sa kinakailangang rate ng return. Ang mga pagbabalik ng merkado ay nakasalalay sa maraming mga kadahilanan, tulad ng mga kita ng korporasyon, mga rate ng interes, mga pangyayari sa geopolitiko at mga natural na sakuna. Halimbawa, ang kaguluhan ng sibil sa Hilagang Aprika at sa buong Gitnang Silangan sa huling bahagi ng 2010 at unang bahagi ng 2011 ay naapektuhan ang mga global market returns. Ang 2011 Japan na lindol ay naapektuhan ng mga palitan ng stock ng Hapon, pati na rin ang mga merkado sa Tsina, Europa at Estados Unidos. Ang krisis sa pinansya noong 2008 ay unang nauna sa Estados Unidos, ngunit ang mga merkado sa ibang lugar ay madama ang epekto.
Ekonomiya
Ang ekonomiya ay nakakaapekto sa kinakailangang rate ng return. Ang kita ng korporasyon ay bumagsak sa isang pag-urong at tumaas kapag tumataas ang paglago ng ekonomiya. Mga merkado ay tumaas at mahulog sa corporate kita, na nakakaapekto sa market premium component ng kinakailangang rate. Ang kawalan ng katiyakan sa ekonomiya ay may posibilidad na mapataas ang pagkasumpungin ng mga mahalagang papel, na nakakaapekto sa bahagi ng beta. Ang globalisasyon ay nangangahulugan na ang mga pagbabago sa mga kalagayan sa ekonomiya ng isang bansa ay maaaring makaapekto sa mga negosyo sa maraming bansa, at kaya ang kinakailangang rate ng return para sa mga kumpanya na gumagawa ng negosyo sa mga bansang iyon.
