Ang mga bukas na operasyon sa merkado ay ang pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel ng pamahalaan bilang isang paraan upang palawakin o kontrahin ang suplay ng pera sa sistema ng pagbabangko. Ang mga mahalagang papel na ito ay binili at ibinebenta sa bukas na merkado bilang isang paraan upang mag-imbak ng karagdagang pera sa sistema ng pagbabangko ng bansa upang hikayatin ang paglago ng ekonomiya. Ginagamit din ang mga ito upang magbenta ng mga mahalagang papel at kumuha ng pera mula sa suplay ng pera ng bansa upang maging sanhi ng isang pang-ekonomiyang pag-ikli.
Mga Tip
-
Maglagay ng napaka simple; bukas na operasyon ng merkado ay tinukoy bilang pagbili at pagbebenta ng mga mahalagang papel sa bukas na merkado ng Central Bank ng bansa. Ito ay isang mahalagang tool na ginagamit ng Federal Reserve upang ipatupad ang patakaran ng hinggil sa pananalapi.
Pagtukoy sa Mga Bukas na Operasyon sa Market
Ang Federal Reserve Bank, na tinatawag ding Central Bank, o Fed ay nagsasagawa ng mga bukas na pagpapatakbo ng merkado (OMO), na kinabibilangan ng pagbili at pagbebenta ng mga securities sa bukas na merkado bilang isang kasangkapan upang ipatupad ang patakaran sa pagpapalawak o kontraktwal na hinggil sa pananalapi. Ginagamit ng Federal Reserve ang aktibidad sa pagbili at pagbebenta na ito bilang isa sa tatlong pangunahing tool upang maimpluwensyahan o baguhin ang mga rate ng interes.
Ang Federal Open Market Committee (FOMC) ay tumutukoy sa ilang mga panandaliang layunin para sa Central Bank na isagawa sa pamamagitan ng OMO nito. Ang Federal Reserve Bank ng New York ay may isang trading desk na tumatagal ng pag-aalaga sa aktwal na bukas na merkado bumili at magbenta ng mga transaksyon.
Ang mga transaksyong ito ay may kinalaman sa isang limitadong hanay ng mga mahalagang papel, karamihan sa mga bill ng treasury, mga tala at mga bono, at bawat taon, ang Federal Reserve Bank ng New York ay nag-publish ng isang taunang ulat na naglalaman ng mga detalye ng mga transaksyon na kasama sa aktibidad ng OMO para sa taong iyon.
Ang Fed ay nagsasagawa ng iba't ibang uri ng OMOs, gamit ang ilang mga transaksyon upang tugunan ang mga pansamantalang isyu sa merkado, at iba pang mga transaksyon upang maipatupad ang permanenteng pagbabago. Makikita mo ang mga detalye ng permanenteng at pansamantalang OMOs ng Federal Reserve Bank ng New York sa website nito.
Ang Pederal na Bukas na Komite sa Market
Ang Federal Open Market Committee o FOMC ay ang katawan na nagpasiya sa mga layunin para sa mga bukas na operasyon ng merkado sa panandaliang. Naghahain din ang FOMC bilang katawan ng paggawa ng patakaran ng Federal Reserve.
Nakakatugon ito ng walong beses bawat taon, o tungkol sa bawat anim na linggo. Ang mga hindi naka-iskedyul na pagpupulong upang suriin ang mga bagong pinansiyal o pang-ekonomiyang pag-unlad ay maaari ding maganap kung kinakailangan. Pagkatapos ng bawat regular na pagpupulong, ang FOMC ay naglalabas ng pahayag ng patakaran na naglalarawan ng desisyon na ginawa tungkol sa ekonomiya at anumang bagong patakaran na itinakda ng komite, at ang Tagapangulo ng FOMC ay nagbubuod sa pindutin tungkol sa mga update na ito ng apat na beses bawat taon.
Ang pangkalahatang pagtuunan ng pagtatalaga ay kadalasang nag-aalok ng karagdagang impormasyon at mga detalye na may kaugnayan sa pinakabagong mga patakaran ng FOMC, at nagbibigay din ng isang na-update na pagtingin sa kasalukuyang mga pagpapakita nito para sa ekonomiya.
Ang pangunahing layunin ng FOMC at ang mga kahilingan ng OMO ay upang isagawa ang dalawang mahahalagang gawain ng macroeconomic policy. Ang dalawang gawain na ito ay binubuo ng pagkamit ng pinakamataas na trabaho para sa bansa at pagpapanatili ng matatag na antas ng pagpepresyo para sa mga mamimili.
Nagsusumikap ang FOMC na makamit ang mga kinalabasan sa pamamagitan ng pagtukoy sa mga aktibidad ng OMO na makakaapekto sa mga panandaliang mga rate ng interes, batay sa tugon na angkop sa pagtugon sa kasalukuyang pananaw ng kalagayan ng ekonomiya, kabilang ang anumang mga pagbabago sa pang-ekonomiyang pananaw nito.
Dahil sa magulong merkado kondisyon ng 2008, ang FOMC ay nagsimula din upang matugunan ang pang-matagalang mga rate ng interes sa pamamagitan ng issuing ng isang order para sa Fed upang bumili ng malaking halaga ng Treasury mga mahalagang papel at mga seguridad na garantisadong sa pamamagitan ng mga pederal na ahensya, bilang isang paraan upang mabawasan ang mga rate ng interes sa mas mahaba at mas mahaba ang suporta sa mga pagsisikap sa pagbawi sa ekonomiya.
Ang Mechanics ng Operations ng Buksan ang Market
Ano ang bukas na mga operasyon sa merkado ng Fed? Paano gumagana ang mga ito? Ang Fed, o Central Bank, ay bumibili at nagbebenta ng mga instrumento sa utang na inisyu ng pamahalaan. Ang mga ito ay kilala bilang mga tala ng Treasury, mga singil at mga bono. Ang layunin ay upang maapektuhan ang supply ng pera sa pamamagitan ng pagpapakalat ng mas maraming pera sa ekonomiya o pagkuha ng pera mula sa ekonomiya upang bawasan ang suplay.
Ang nais na resulta ay ang impluwensyahan ang mga rate ng interes at ilipat ang mga ito alinman sa mas mataas o mas mababa, depende sa kung ano ang kinakailangan sa kasalukuyang pang-ekonomiyang kapaligiran. Kapag nagpasya ang Fed na bumili ng mga mahalagang papel, inilalagay nito ang pera sa ekonomiya na nagreresulta sa pagpapalawak dahil ang mga bangko ngayon ay may mas maraming pera upang ipahiram, na tumutulong sa mga mamimili na gumastos nang higit pa.
Kapag ang Fed ay nagbebenta ng utang ng gobyerno, ang mga bangko at mga namumuhunan ay binibigyan ang kanilang pera bilang kapalit ng mga mahalagang papel na ito, na nag-aalis ng pera mula sa ekonomiya at isang halimbawa ng patakaran ng kontrata ng kontrata.
Kapag ang Fed ay bumili ng mga mahalagang papel, binabayaran nito ang mga ito gamit ang sariling pera sa labas ng account nito. Mahalaga ito dahil ang Fed ang tanging katawan na may awtoridad na magdala ng pera sa loob at labas ng pag-iral. Lumilikha ang entidad na ito ng pera, bagama't karaniwan ito sa digital form kaysa sa aktwal na mga singil at mga barya.
Kinukuha ng mga nagbebenta ang pera ng Fed at ilagay ito sa kanilang mga pribadong bank account. Pagkatapos ay ginagamit ng mga bangko ang pera upang madagdagan ang kanilang mga account ng reserba, at nagbibigay ito sa kanila ng kapasidad na mag-alok ng mas maraming mga pautang sa kanilang mga kostumer. Ito ay nagdaragdag sa suplay ng pera, at ang mga rate ng interes ay bumaba nang mas mababa, sa maikling panahon.
Sa kabilang panig, kapag nais ng Fed na bawasan ang halaga ng pera sa sirkulasyon, ito ay gumagana sa reverse. Ang Fed ay nagbebenta ng mga securities ng pamahalaan mula sa account nito, at ang mga mamimili ay gumagamit ng pera mula sa kanilang mga pribadong bank account upang bilhin ang mga mahalagang papel na ito.
Tinanggal ng mga pribadong bangko ang mga tseke at ipadala ang mga nalikom sa Fed. Ang mga pribadong Bangko ngayon ay may mas kaunting pera sa kanilang mga account ng deposito sa customer at mas mababa ang pera sa kanilang mga account sa Federal Reserve. Binabawasan nito ang kakayahan ng mga pribadong bangko na mag-alok ng mga pautang, at ang mas kaunting mga pautang ay nangangahulugang mas kaunting pera sa ekonomiya, na nagreresulta sa mas mataas na mga rate ng interes, hindi bababa sa para sa panandaliang.
Isang Pangkalahatang-ideya ng Patakaran sa Monetary
Ang patakaran ng pera ay tumutukoy sa mekanismo na ginagamit ng Fed upang maka-impluwensya kung gaano karaming pera at credit ang magagamit sa ekonomiya ng bansa. Ang mga pagbabago sa availability ng credit at pera ay humantong sa mga pagbabago sa mga rate ng interes.
Ang mga rate ng interes, na kilala rin bilang halaga ng kredito, ay hinihikayat ang pagtitipid at pamumuhunan kapag sila ay mataas. Gayunpaman, kapag ang interes ay mataas, ito ay nagdudulot ng paggasta.
Ang mga rate ng mababang interes, sa kabilang banda, ay naghihikayat sa pag-save at pamumuhunan, habang naghihikayat sa paggastos. Halimbawa, ang mga mamimili ay magtatamasa ng mas murang credit at mas murang mga pautang. Kapag ang dami ng magagamit na pera at kredito ay tumaas nang mabilis, ang pangkalahatang antas ng mga presyo ay din dagdag na humahantong sa pagpintog. Ang Fed ay gumagamit ng patakaran ng pera upang mag-moderate ng mga rate ng interes, pinapanatili ang mga ito mula sa pagiging masyadong mataas o masyadong mababa.
Bukod sa OMOs, ang Fed ay gumagamit din ng dalawang iba pang mga tool upang makontrol ang mga rate ng interes ng ekonomiya. Ang mga tool na ito ay mga rekord ng reserba sa bangko at ang rate ng diskwento. Ang mga hinihiling sa reserba ng bangko ay kumakatawan sa isang halaga, na itinakda bilang isang tiyak na porsyento ng mga deposito ng customer, na ang mga pribadong bangko ay dapat panatilihin bilang isang paraan ng seguridad, alinman sa kanilang mga vault o sa deposito sa Fed. Bukod pa rito, ang mga pondo ng Fed ay nagpopondo sa isang panandaliang batayan sa mga bangko at sinisingil sila ng interes sa paggawa nito. Ang rate ng interes na ito ay kilala bilang diskwento rate.
Patakaran sa Pagpapalawak ng Monetary
Ang isang patakaran sa pagpapalawak ng pera ay isang patakaran na ipinatutupad ng Fed upang madagdagan ang suplay ng pera ng ekonomiya.
Kapag nagdaragdag ang supply ng pera, lumilikha ito ng mas maraming paggasta na nagpapalakas sa ekonomiya. Ang Fed ay nagpapanatili ng mababang halaga ng interes, na naghihikayat sa mga negosyo at indibidwal na humiram ng mas maraming pera para sa iba't ibang mga proyekto sa ekonomiya.
Ang Fed ay maaaring babaan ang rate ng interes na binabayaran sa mga Bond ng Treasury sa pamamagitan ng isang proseso na kilala bilang quantitative easing. Ginagawang mas mura ang mga pondo para sa mga bangko, na maaaring magpahiram ng mas maraming pera sa mga mamimili. Ang patakaran ng pinalawak na pera ay nagdudulot ng panganib ng pagpintog kung ang Fed ay nagdaragdag ng mabilis na suplay ng pera, na humahantong sa mas mataas na presyo ng mga produkto at serbisyo para sa mga mamimili.
Patakaran sa Kontrata ng Kontrata
Ang isang patakaran ng kontrata ng kontrata ay kabaligtaran ng patakarang pagpapalawak. Ang Fed ay nagpapatupad ng mga ganitong uri ng mga pagkilos kapag ang paglago ng ekonomiya ay nagaganap sa isang rate na lumilipat masyadong mabilis, na nagiging sanhi ng pagpintog. Ang patakaran ng kontrata ng kontrata ay maaaring magamit upang magsikap ng kontrol at pabagalin ang ekonomiya upang magdulot ng higit na katatagan sa mga presyo.
Halimbawa, sa isang matibay na ekonomiya kapag napakaliit ang rate ng kawalan ng trabaho, at hindi mahanap ng mga kumpanya ang mga manggagawa, lumilikha ito kung ano ang tinatawag ng mga ekonomista ng isang puwang sa inflation. Ang mga karaniwang tool na ginagamit upang mabawasan ang puwang ay kinabibilangan ng OMOs, pagbawas ng paggastos ng gobyerno sa ibang mga lugar at pagtaas ng buwis.
Kapag bumababa ang pamahalaan sa paggastos nito, nababawasan nito ang pangangailangan nito para sa mga kalakal at serbisyo na nagpapababa sa pangkalahatang kurba ng demand ng bansa. Ang mga pagtaas ng buwis ay nagbabawas sa pangangailangan at nagpapabagal sa ekonomiya dahil ang mga mamimili ay maiiwan na may mas kaunting pera upang gastusin at mamuhunan, na binabawasan din ang pangkalahatang, pinagsamang demand ng bansa. Ang mga pagbawas sa demand ay humantong sa isang pag-urong ng ekonomiya.
Ang Rate ng Discount
Ang diskwento rate ay tinukoy bilang ang rate ng interes na ang ilang mga bangko magbayad upang humiram ng pera mula sa Fed. Ang diskwento rate ay na-update tuwing 14 na araw. Maaaring kontrolin ng Fed ang supply ng magagamit na pera sa pamamagitan ng pagbabago ng diskwento rate, at ito ay may isang impluwensya sa pagpintog, at sa pangkalahatang rate ng interes.
Ang pagpapataas ng diskwento ay nangangahulugan na ang mga bangko ay dapat magbayad nang higit pa upang humiram ng pera mula sa Fed. Halimbawa, kung ang mga reserbang bangko ay mahulog sa ibaba ng kinakailangang antas ng Fed, dapat itong humiram ng pera upang masakop ang kakulangan. Gayunpaman, ang prosesong ito ay hindi sulit, at mas gusto ng mga bangko na humiram ng pera mula sa bawat isa para sa mga pangangailangan sa panandaliang panahon.
Ang Federal Reserve Banks sa iba't ibang rehiyon ng bansa ay nagtatatag ng mga diskwento. Tatlong iba't ibang diskuwento ang umiiral; ang pangunahing credit, pangalawang credit at pana-panahong mga rate ng kredito, na may bawat isa ay may iba't ibang interes rate.
Nalalapat ang pangunahing rate sa mga panandaliang pautang, kadalasang kinukuha lamang sa magdamag, sa mga bangko sa pangkalahatan ay mahusay na kondisyon sa pananalapi. Ang mga bangko na hindi maaaring matugunan ang pagiging karapat-dapat para sa pangunahing kredito sa pangunahing rate ng diskwento ay maaaring mag-aplay para sa ikalawang kredito upang humiram ng pera para sa anumang mga pang-matagalang pangangailangan, o upang makatulong sa kaganapan ng anumang uri ng malubhang isyu sa pananalapi. Regional Federal Reserve Ang mga bangko ay nag-aalok ng pana-panahong kredito sa mga maliliit na bangko na nakakaranas ng pagbabagu-bago ng pagpopondo bawat taon, tulad ng mga institusyong pang-bangko na matatagpuan sa mga pana-panahong mga komunidad ng resort o mga komunidad ng agrikultura
Ang pangunahing rate ng diskwento sa kredito ay karaniwang nasa itaas lamang ng panandaliang rate ng interes ng merkado, at ang pangalawang rate ay nakatakda nang mas mataas kaysa sa pangunahing rate ng kredito. Ang rate ng pana-panahong diskwento ay tinutukoy sa pamamagitan ng pagkuha ng isang average ng ilang mga rate ng merkado. Ang lahat ng pampook na mga pederal na bank ng reserba sa pangkalahatan ay nagpapanatili ng parehong mga rate ng diskwento para sa bawat isa sa tatlong mga programa.
Mga Pangangailangan sa Reserve Bank
Ang mga institusyong pang-banko ay dapat humawak ng isang tiyak na halaga ng pera sa reserba upang protektahan laban sa pananagutan ng kanilang mga deposito. Sa madaling salita, ang bangko ay dapat magkaroon ng sapat na pera sa kamay upang masakop ang isang tinukoy na halaga ng withdrawals ng customer, itakda bilang isang porsyento ng kabuuang halaga ng mga pondo na mayroon ito sa deposito. Kapag ang mga bangko ay may pananggalang na ito, ang Fed ay nagpapahintulot sa kanila na gumawa ng mga pautang sa mga customer batay sa isang porsyento ng cash na mayroon sila sa kamay.
Gumagamit ang Fed ang mga reserbang bangko bilang isang tool sa patakaran ng pera, kasama ang discount rate at open operations ng merkado. Halimbawa, kapag binawasan ng Fed ang kinakailangan ng reserba para sa mga bangko, ito ay nagpapalaya ng pera at nag-aambag sa isang patakarang patakaran sa pag-expand. Sa kabaligtaran, kapag pinalaki ng Fed ang kinakailangan sa reserbasyon, ang pagkilos na ito ay nagbabawas sa likido, o magagamit na salapi, at nagpapalamig sa mabilis na paglipat ng ekonomiya. Ito ay patakaran ng kontrata ng kontrata.
Ang Lupon ng mga Gobernador ng Federal Reserve ay ang tanging entidad na may kapangyarihan na baguhin ang mga kinakailangan sa reserba ng bangko. Dapat panatilihin ng mga bangko ang kanilang mga reserba sa cash sa loob ng kanilang hanay ng mga arko, o ideposito sa kanilang rehiyonal na Federal Reserve Bank. Kung ang isang bangko ay may sobra ng pera sa reserba, makakatanggap ito ng isang interes sa pagbabayad sa mga pondong iyon mula sa Fed.
