Sa ibabaw, ang isang hedge fund ay mukhang isang regular pension o mutual fund. Makakahanap ang tagapamahala ng mga mamumuhunan, makakuha ng isang pangkat ng pera, mamuhunan ng pera sa ilang mga mahalagang papel at sa isip, gumawa ng mas maraming pera. Gayunpaman, dahil ang mga pondo ng pag-urong ay hindi regulated, mayroon silang maraming kalayaan upang mamuhunan sa mga high-risk, high-return asset sa labas ng ranggo at file, at upang mag-disenyo ng paraan na pinamamahalaan nila ang mga asset na iyon. Mayroon din silang kapangyarihan na magtakda ng kanilang sariling mga bayarin, na nangangahulugang ito ay maaaring maging isang kapaki-pakinabang na jump sa karera para sa sinuman na sapat na matapang upang simulan ang kanilang sariling hedge fund.
Kailangan Mo ba ng Lisensya upang Magsimula ng Pondo ng Hedge?
Una muna ang mga bagay: regulasyon. Ang mga tagapamahala ng pondo ng pimpin ay hindi inatasang tulad ng mga broker ng stock, kaya hindi mo kakailanganin ang isang lisensya sa Series 7 na ikakalakal sa ngalan ng mga namumuhunan. Ang isang lisensya sa Series 7 ay ang lisensya na nagpapahintulot sa mga broker na maglagay ng mga trades sa palitan ng stock.
Ang kailangan mo ay isang lisensya sa Series 65. Iyon ay dahil ang trabaho ng isang hedge fund manager ay kwalipikado bilang pagbibigay ng payo sa pamumuhunan. Hinihiling ka ng karamihan ng mga estado na magparehistro bilang isang independiyenteng tagapayo sa pamumuhunan, ipasa ang Uniform Investment Adviser Law Examination, at makakuha ng isang Series 65 na lisensya. Kung mayroon kang higit sa $ 30 milyon na halaga ng mga ari-arian sa ilalim ng iyong kontrol, kakailanganin mo ring magrehistro bilang tagapayo sa pamumuhunan sa pederal na antas.
Mayroong ilang mga karagdagang licensure upang isaalang-alang kung ikaw ay nagbabalak na mamuhunan sa mga kalakal o anumang iba pang uri ng mga futures. Ngayon, kakailanganin mong umupo sa pagsusulit sa Series 3, na pinangangasiwaan ng National Futures Association. Maghahanap ka ng isang mahusay na kompanya ng batas upang ihanda ang iyong pribadong gawaing papel, kaya ipaalam sa iyong legal na koponan ang mga kinakailangan sa paglilisensya para sa iyong estado bago mo itabi ang iyong pangalan sa pinto.
Ano ang Dapat Mong Gawin Bago ka Magsimula ng Pondo ng Hedge?
Sa ngayon, ang pinakamadaling paraan upang magsimula ng isang hedge fund ay ang magtrabaho sa isang malaking pangalan na tindahan na alam ng lahat, kumuha ng isang track record ng paghahatid ng mahusay na pagbalik, kumita ng ilang milyong dolyar sa startup capital at pagkatapos ay magsulid sa iyong sarili sa iyong pagpapala ng boss - at posibleng ang ilan sa kanyang pera ay namuhunan sa iyong pondo. Sa totoo lang, hindi lahat ay sumunod sa landas na ito.
Ang pagpapatakbo ng isang hedge fund ay iba kaysa sa paglalaro ng stock market sa iyong bakanteng oras. Kung hindi ka pa, maglaan ng ilang oras upang turuan ang iyong sarili sa kung paano gumagana ang mapanganib at potensyal na kapaki-pakinabang na larangan. Ang klasikong hedge fund ay tinatawag na "long / short," na nangangahulugan ng pagbili ng pagbabahagi na sa tingin mo ay babangon at "maikli" ang mga iniisip mong mahulog. Maghiram ka ng pagbabahagi mula sa isang broker at ibebenta ang mga ito sa bukas na merkado, sa pag-asa na maaari mong ibalik ang mga ito pabalik para sa isang mas mababang presyo, ibalik ang mga ito sa broker at bulsa ng malinis na kita sa daan.
Iba pang mga diskarte ay mas sopistikadong. Kung nagpaplano kang magpatakbo ng isang hedge fund batay sa pamumuhunan na nakabase sa kaganapan, mga umuusbong na merkado o arbitrage, kailangan mong malaman kung ano ang iyong pinag-uusapan upang maipaliwanag mo ang iyong panukalang halaga sa mga namumuhunan.
Ang ibaba ay, kailangan mong matutunan ang tungkol sa industriya bago mo itulak ang iyong mga daliri sa tubig. Bukod sa mga libro at mga mapagkukunan ng internet, makuha ang lahat ng alam mo na nagpapatakbo ng isang hedge fund, na naisip tungkol sa pagpapatakbo ng isang hedge fund o na ginagamit upang magpatakbo ng isang hedge fund. Tanungin sila, paano mo ginawa ito? Anong mga problema ang kinakaharap mo? Sino ang iyong mga service provider - ang iyong abugado, accountant, broker? Magkano ang gastos mo sa pagsisimula? Ano ang alam mo ngayon na nais mong malaman mo noon?
Paano Ka Naging Pondo ng Hedge?
Ang paglunsad ng isang hedge fund ay kumplikado; kakailanganin mong umarkila ng isang nakaranasang abugado sa pinakamaagang posibleng pagkakataon. Ang unang hakbang ay isama sa estado na iyong pinapatakbo sa: mga opsyon ay may kasamang limitadong pananagutan sa pananagutan, isang limitadong pananagutan ng kumpanya o isang tiwala. Maaari mong gawin ang negosyo bilang isang nag-iisang may-ari, ngunit malamang na mas mahusay na protektahan ang iyong mga personal na asset mula sa anumang pananagutan sa linya. Sa sandaling inkorporada, kakailanganin mong irehistro ang iyong kumpanya sa Investment Advisory Registration Depositor. Kailangan mo ring magrehistro sa Securities and Exchange Commission kung nagpaplano kang magkaroon ng 15 o higit pang mga mamumuhunan.
Mayroong ilang iba pang mga legal at imprastraktura na mga dokumento ang iyong abugado ay magkakasama para sa iyo, tulad ng iyong pribadong pagkakalagay na gawaing isinulat, gawaing pagsusumikap at mga kasunduan sa iyong mamumuhunan. Magandang ideya na magkaroon ng iyong abogado na gamutin ang iyong pitch deck at website, masyadong, upang tiyaking sumusunod ang mga ito. Ang mga website na tulad ng hedgeco.net ay nagpapanatili ng isang direktoryo ng mga abogado at iba pang mga propesyonal na nagbibigay ng mga serbisyo sa industriya ng hedge fund.
Paano Ka Makahanap ng Prime Broker?
Sa sandaling unang panahon, ang kailangan mo upang magsimula ng isang hedge fund ay isang matalinong pangalan at isang Bloomberg terminal. Ngayon, magkakaroon ka ng mas maraming kumpetisyon - ang paghahanap ng isang mahalagang broker na maaari mong kayang bayaran, at kung sino ang sumusuporta sa diskarte sa pamumuhunan na nais mong patakbuhin, ay susi. Ito ang magiging investment house o bank na magpapahiram sa iyo ng pera, magsagawa ng mga trades at magsagawa ng mga serbisyong pinansyal sa ngalan ng iyong pondo.
Ang mga pangalan ng blue-chip tulad ng Goldman Sachs o Bank of America ay maaaring magbigay sa iyo ng instant na kredibilidad, ngunit maraming mga prime broker ay hindi gagana sa mga pondo na may mas mababa sa $ 5 milyon na halaga ng mga asset sa ilalim ng pamamahala. Ang mga broker ng potensyal ay maaaring magbigay sa iyo ng isang mas abot-kayang at personalized na serbisyo at maaaring mas motivated upang matugunan ang iyong mga pangangailangan.
Ang nagpapakilala na modelo ng broker ay maaaring kapaki-pakinabang. Ang mga IB ay brokerage firms na nagpapakilala sa mga kliyente sa isang malaking bahay ng brokerage para sa isang komisyon o bayad. Ang brand-name house ay may pag-iingat ng mga ari-arian ng pondo at pinangangasiwaan ang lahat ng mga transaksyon, na napupunta sa isang mahabang paraan upang maginhawa mamumuhunan sa mga bagay na tulad ng proteksyon ng pag-aari. Sa pangkalahatan, ang IB ay nagbibigay ng isang ruta na nagtatrabaho sa mas malalaking bahay na kadalasang hindi direktang harapin ka bilang isang nakapag-iisang kliyente.
Paano Mo Nakahanap ng Mga Namumuhunan sa Buto?
Ngayon para sa mahihigpit na bahagi: -ang mga mamumuhunan. Maliban kung ikaw ay lubhang mayaman at maaaring binhi ang pondo ng iyong sarili, kailangan mong manghimok ng ilang mga maagang mamumuhunan na dumating sa board upang maaari mong magtrabaho ang iyong magic sa kanilang pera. Gusto mong isda sa pinakamalalim na tubig posible, sa isip sa pamamagitan ng pag-tap sa isang network ng mayaman na mga indibidwal na kilala mo mula sa isang nakaraang buhay bilang isang broker o tagapayo sa pananalapi. Kung ikaw ay papasok sa malamig na negosyo, alam mo ba ang mga tao na maaaring magpapakilala sa mga mataas na net-worth na indibidwal? Makakaugnay ka ba sa iyong mga abogado, accountant o tagapayo sa buwis sa mga potensyal na namumuhunan?
Unawain na maliban kung ikaw ay mahusay na konektado, sa paghahanap ng mga mamumuhunan ay magiging isang oras-ubos, iginuhit na proseso. Ang hit rate para sa isang hindi kilalang pondo ay kadalasang napakababa dahil ang pagpapaubaya para sa kabiguan ay mababa, at may panganib na makukuha mo ang tiyan at mawawala ang lahat ng pera ng mga namumuhunan. Mayroon ding isang pagkakataon na ang iyong paglunsad ay maaaring maging laban sa ilang bilyon-dolyar na paglulunsad mula sa mga tagapamayan ng pedigrapiang umiikot mula sa pinakamalaking pondo. Ang mga mamumuhunan ay magiging mas komportable na maglaan ng mga pondo sa mga tagapamahala na may track record ng bumabalik na alpha kaysa sa isang pondo na medyo hindi kilala.
Ang magandang balita ay, bilang isang startup, mayroon kang maraming mga kaluwagan sa incentivize mamumuhunan upang ilaan ang kabisera sa iyo. Ang mga insentibo tulad ng mga break ng bayad o pagbibigay ng isang porsyento ng bahagi ng kita ng top-line ay maaaring sapat na upang hilahin ang mga namumuhunan. Kakailanganin mo ang isang mahusay na diskarte, isang mahusay na pitch deck at mas mabuti ang ilang panalong mga pag-aaral ng kaso sa top-tier Nagbabalik ka na inihatid upang dalhin ang mga maagang mamumuhunan sa board. Maging handa na mag-isip sa labas ng kahon sa iyong diskarte sa pagmemerkado.
Paano Mo Itinatakda ang Iyong Mga Bayad?
Ang mga pondo ng pimpin ay may reputasyon sa pagiging napakalaking kapaki-pakinabang. Ayon sa kaugalian, ang karaniwang pagsasaayos ng bayad ay ang tinatawag na "2/20" na istraktura, na nangangahulugang ang tagapamahala ng pondo ay tumatagal ng 2 porsiyento ng pera ng kliyente sa harap bilang isang bayad sa pamamahala, pagkatapos ay kukuha ng karagdagang 20-porsiyento na pagbawas ng mga kita. Ang bayad sa pamamahala ay nag-iisa ang paglulunsad ng isang hedge fund na kaakit-akit, ngunit kung ikaw ay matagumpay, ang pag-aayos ng insentibo ay maaaring gumawa para sa isang kahanga-hanga payday.
Ang isang caveat na ang mga bayad sa insentibo ay kinakalkula laban sa isang "high-water mark." Nangangahulugan ito na ang anumang pagkalugi na iyong naranasan ay dapat na itakda laban sa mga nakababawasang mga kita bago ka karapat-dapat na makatanggap ng isang bayad sa insentibo. Kaya, kung nawala mo ang $ 20 milyon sa isang taon at nakakuha ng $ 30 milyon sa susunod, ang bayad sa insentibo ay makalkula sa net $ 10 milyon na nakuha.
Kamakailan lamang, ang ekonomiya ng industriya ay nagbabago. Sa mga panahong ito, maaari kang makipag-usap sa isang "2/20" na pakikitungo, lalo na bilang isang bagong pondo na may limitadong track record. Ang mga mamumuhunan ay lalong nagtutulak ng mga bayarin at mga insentibo, tulad ng "1/20" at mas mababang porsyento na pagbawas ay medyo karaniwang mga deal.
Magkano Ba Ito Gastos Upang I-set Up ang isang Pondo ng Hedge?
Sa teorya, maaari mong "bootstrap" isang hedge fund, na sa mundo ng pamumuhunan ng hedge fund ay nangangahulugang pagkakaroon ng startup pot sa rehiyon na $ 50,000-sa-$ 150,000. Ang tanging ipinag-uutos na gastusin ay anuman ang iniatas sa iyo ng iyong abugado at accountant na i-set up ang iyong hedge fund at ang halaga ng pagkuha ng iyong mga lisensya. Tulad ng anumang negosyo, isang magandang ideya na i-save ang hindi bababa sa dalawang taon na halaga ng operating capital bago mo ilunsad ang iyong hedge fund. Ito ay nagbibigay sa iyo ng isang pinansiyal na buffer habang nahanap mo ang iyong uka. Mula doon, ang lahat ay tungkol sa pagbabalik sa mga namumuhunan kung ano ang sinabi mo na gusto mo.
Sa katotohanan, ang hadlang sa pagpasok ay napakataas. Ang pinagkaisahan ay kakailanganin mo ng minimum na $ 1 milyon na halaga ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala upang panatilihin ang mga ilaw sa - isang kritikal na masa na $ 5 milyon-sa-$ 20 milyong AUM ay isang mas malusog na panukala. Maaari mong isipin na maaari mong gawin ito mas mura, ngunit bakit ang isang accredited mamumuhunan mag-abala sa isang discount shop kapag may mga libu-libong iba pang mga pagpipilian na may mas mahusay na imprastraktura?
Gaano Karaming Pera ang Gumawa ng isang Hedge Fund Manager?
Ang nangungunang kumita ng hedge fund manager ng 2017 ay si Michael Platt ng Bluecrest Capital Management. Gumawa siya ng $ 2 bilyon sa taong iyon ayon kay Forbes, na may tatlong iba pang tagapamahala ng pondo na nakagagaling sa halagang $ 1 bilyon. Ang bilang ng tagapangasiwa ng 25 sa listahan ng Forbes na "Pinakamataas na Kita ng Pondo ng Pinamamahalaang Pondo" ay nakuha sa paligid ng $ 200 milyon sa parehong taon. Kaya malinaw, maaari kang gumawa ng labis na labis na pera sa trabaho na ito.
Sa mas makatotohanang dulo ng spectrum, ang SumZero's 2017 Fund Compensation Report ay naglalagay ng karaniwang kompensasyon para sa mga tagapamahala ng pondo sa isang lugar sa rehiyon na $ 350,000 taun-taon, na may ilang pagkakaiba depende sa karanasan ng manager at sukat ng hedge fund. Ang mga bagay ay nagiging mas komplikado kapag nagmamay-ari ka ng hedge fund habang itinatago mo ang natitira pagkatapos na bayaran ang lahat ng suweldo at gastos. Dagdag pa, maaari kang magkaroon ng puhunan ng ilan sa iyong sariling pera sa pondo upang magkakaroon din ng kita mula sa mga pamumuhunan rin. Maraming mga variable na makabuo ng isang tiyak na figure, ngunit ang mga potensyal na tubo ay may kung handa ka upang gumana para sa mga ito.
