Ang mga sistema ng fixed exchange rate ay karaniwan sa unang kalahati ng ika-20 siglo. Mahigpit silang pinapaboran ng mga gobyerno, dahil nagkamali silang naniniwala na nag-aalok ng tatlong pangunahing bentahe. Una, mapapababa nila ang panganib ng mga ispekulatibong mga daloy ng kapital na maaaring maka-destabilize sa ekonomiya. Pangalawa, ipakilala nila ang mas higit na disiplina sa mga patakarang lokal upang maiwasan ang implasyon. Ikatlo, aalisin nila ang panganib ng palitan ng halaga at samakatuwid itaguyod ang internasyonal na kalakalan.
Pinag-uusapan ang Mga Daloy ng Capital
Ito ay naisip na haka-haka ay tiyak na lumikha ng hindi maayos na pagkasumpungin at destabilize ng isang nababaluktot, o malayang lumulutang, exchange rate. Ito ay magiging isang nakakapinsala sa maliliit na ekonomiya na umaasa sa mataas na antas ng internasyunal na kalakalan.
Higit pang mga Patakaran sa Pamamaraan ng Disiplinado
Sa isang nakapirming sistema ng rate ng palitan, ang mataas na implasyon sa isang bansa ay gumagawa ng mga mamimili sa ibang bansa na nagbabayad ng mas mataas na presyo para sa mga export ng bansa. Ginagawa rin nito ang kumpetisyon sa pag-import ng bansa na hindi gaanong mapagkumpitensya. Ang mga pag-eeksport ay nagpapahina at nagpapalaki.Ang mga pagpit na ito ng twin ay nagpapalala sa balanse ng mga posisyon sa pagbabayad habang ang ekonomiya ay nagiging mas mapagkumpitensya kumpara sa mga bansa sa ibang bansa, na humahantong sa kawalan ng trabaho. Ang mga pwersang ito, naisip na, ay magpipilit sa mga pamahalaan na ipatupad ang mga patakaran ng anti-pagpapakalat.
Walang Risk Rate ng Exchange
Tinatanggal ng isang nakapirming exchange rate ang panganib ng mga pagbabago sa rate ng palitan. Iniisip na ang kawalan ng panganib na ito ay nakikinabang sa internasyonal na kalakalan at mga daloy ng kapital.
Postwar Reassessment
Sa mga dekada pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig, ang mga pakinabang ng mga nakapirming halaga ng palitan ay di-gaanong mas epektibo kaysa sa naunang itinuturing. Bukod pa rito, ang iba't ibang mga pagpapaunlad ng teoretikal na argumento para sa malayang paglulutang, sa halip na nakapirming o pinamamahalaang mga sistema ng mga rate ng palitan, at mas mahusay na naka-highlight ang mga sumusunod na disadvantages ng isang nakapirming halaga ng palitan.
Walang Awtomatikong Pagsasaayos sa Balanse ng Mga Bayad sa Kalamidad
Ang isang nakapirming halaga ng palitan ay hindi awtomatikong iwasto ang disequilibrium ng balanse ng pagbabayad. Ang isang nakapirming sistema ay pumipilit sa isang pamahalaan na iwasto ang disequilibrium sa pamamagitan ng pagpapataas ng mga rate ng interes at pagpapababa ng domestic demand. Pinipigilan nito ang mga patakarang pang-ekonomiyang panlipunan mula sa pagtuon sa kawalan ng trabaho at pagpapaunlad. Sa kaibahan, ang isang lumulutang na halaga ng palitan ay nagpapalaya sa mga patakarang lokal at awtomatikong nililimitahan ang pera upang iwasto ang panlabas na kawalan ng timbang.
Kinakailangang Para sa Malalaking Paglipat ng Malayong Salapi
Ang isang nakapirming halaga ng palitan ay nangangailangan ng isang pamahalaan na mapanatili ang makabuluhang halaga bilang mga reserbang banyagang exchange. Ang mga reserbang ito ay may gastos sa oportunidad sa anyo ng foregone financial return.
Inherent Instability
Ang mga nakapirming rate ay hindi awtomatikong pagsasaayos ng iba't ibang mga patakarang pang-ekonomiyang panlipunan na naiiba sa pagitan ng mga bansa. Halimbawa, ang mga bansa sa mataas na implasyon ay magiging walang kakayahan kumpara sa mababang mga bansa ng pagpintog. Lumilikha ito ng haka-haka ng isang beses na pagpapawalang halaga, na naglalagay ng presyon sa pamahalaan upang ibawas ang halaga.
