Ang sinipsip na kita sa bawat bahagi ng isang kumpanya ay isang napakahalagang tool sa pananalapi para sa mga analyst at mamumuhunan. Ito ay isang mas makatotohanang pagkalkula para sa tunay na EPS ng isang kumpanya at ay mas kapaki-pakinabang sa pagtukoy ng isang pagtatasa ng presyo nito ibahagi. Ang pagtingin lamang sa mga pangunahing EPS ng isang kumpanya ay maaaring magresulta sa isang nakaliligaw na impression tungkol sa halaga ng presyo ng stock ng isang kumpanya.
Ano ang mga Diluted EPS?
Ang mga kompanya ay regular na nag-uulat ng kanilang netong kita at mga pangunahing kita sa bawat bahagi sa kanilang mga pahayag ng kita. Ang pangunahing EPS ay isang tapat na pagkalkula na natagpuan sa pamamagitan ng paghahati ng kabuuang netong kita sa pamamagitan ng bilang ng mga karaniwang namamahagi na natitirang. Gayunpaman, ang pangunahing EPS ay maaaring mapanlinlang dahil sa komposisyon ng mga instrumento ng utang ng kumpanya at mga plano ng insentibo ng empleyado.
Ginagamit ng mga kumpanya ang iba't ibang mga instrumento ng utang at iba't ibang klase ng pagbabahagi upang pondohan ang kanilang mga operasyon. Ang ilan sa mga pinansiyal na instrumento ay mapapalitang mga mahalagang papel na maaaring ma-convert sa pagbabahagi ng karaniwang stock sa ilalim ng ilang mga kundisyon. Ang layunin ng pagkalkula ng sinipsip na EPS ay upang mahanap ang mga posibleng epekto ng mga mapapalitang mga mahalagang papel sa pangunahing EPS.
Ang sinipsip na EPS ay isang pormula sa pananalapi na ginagamit upang suriin ang kalidad ng mga kita ng isang kumpanya sa bawat share kung ang lahat ng mga mahalagang papel nito ay mapapalitan. Ang mga halimbawa ng mga mapapalitang mga mahalagang papel ay mga opsyon sa stock, maibabalik na ginustong pagbabahagi, warrants at convertible debentures.
Paano Naiipon ang EPS na Nabawasan?
Ang diluted EPS ng isang kumpanya ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng kabuuang netong kita, pagbabawas ng ginustong mga dividend at paghahati ng tinimbang na average na bilang ng mga ganap na diluted natitirang karaniwang pagbabahagi.
Ang formula ay ang mga sumusunod:
Diluted EPS = (net income - ginustong dividends) / (weighted average na bilang ng namamahagi natitirang + conversion ng lahat in-the-money mga pagpipilian, warrants + lahat ng iba pang mapapalitang mga mahalagang papel)
In-the-money ay nangangahulugan na ang presyo ng strike ng pagpipilian ay mas mababa sa kasalukuyang presyo ng merkado. Ang mga mapapalitang mga mahalagang papel na nasa-pera ay may potensyal na maghalo ng mga kita sa bawat bahagi kung sila ay napagbagong loob. Ang mga seguridad na out-of-the-money ay itinuturing na anti-dilutibo dahil hindi sila ma-convert at, samakatuwid, ay walang anumang epekto sa bilang ng mga karaniwang namamahagi natitirang.
Ano ang Pagkakaiba sa Pagitan ng Basic at Diluted EPS?
Kapag ang isang kumpanya ay may mapapalitang mga mahalagang papel sa istraktura ng utang nito, ang sinipsip na EPS ay laging mas mababa sa pangunahing EPS nito. Ang isang makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng pangunahing EPS ng kumpanya at ang diluted EPS ay nangangahulugan na ang kumpanya ay may maraming mga mahalagang papel na maaaring ma-convert sa pagbabahagi ng karaniwang stock.
Halimbawa
Isaalang-alang ang isang negosyo na may netong kita na $ 200,000 at mayroong 40,000 namamahagi ng natitirang karaniwang stock. Ang pangunahing EPS ay magiging $ 5.00 per share: EPS = $ 200,000 / 40,000
Ngayon, ipagpalagay na ang kumpanya na ito ay may isang mapapalitan na seguridad na maaaring, kung na-convert, magresulta sa paglikha ng isang karagdagang 5,000 namamahagi ng karaniwang stock. Ang sinipsip na EPS ay magiging $ 4.44: $ 200,000 / 45,000
Ano ang Kahalagahan ng Diluted EPS?
Ang dahilan upang kalkulahin ang sinipsip na EPS ay ang mga pangunahing EPS ay maaaring magbigay ng maling impormasyon sa mga aktwal na kita sa bawat bahagi na maaaring matanggap ng isang karaniwang shareholder kung lahat ng mga mahalagang papel ay binago.
Ang sinulsulan na EPS ay nakakaapekto sa presyo ng kumpanya sa ratio ng kita at iba pang mga sukatan na ginamit upang magtatag ng isang halaga para sa kompanya. Halimbawa, mag-aplay ng P / E ratio ng 15 beses sa pangunahing EPS at diluted EPS mula sa halimbawa sa itaas.
Ang paggamit ng mga pangunahing EPS ay magtatakda ng isang bahagi ng presyo na $ 75: $ 5.00 X 15 = $ 75
Ang mga sinipsip na EPS ay nagresulta sa isang presyo ng pagbabahagi na $ 67: $ 4.44 X 15 = $ 67
Ang pagkakaiba sa dalawang mga presyo ng ibahagi ay maaaring makaapekto sa mga desisyon sa pagbili ng nagbebenta at kakayahan ng pamamahala na itaas ang higit pang kapital.
Kinakalkula ang sinulsulan na EPS ng isang kumpanya ay isang mahalagang ehersisyo upang matukoy ang aktwal na kita ng isang kumpanya. Ang halaga at potensyal na pagbabanto ng mga mapapalitang mga mahalagang papel ay dapat isaalang-alang na makarating sa makatotohanang paghahalaga ng stock ng kumpanya.
