Habang ang parehong mga kataga ng mga pautang at mga bono ay kumakatawan sa ilang uri ng pagkakautang, iba ang mga katangian at mga karapatan ng may-hawak. Bilang karagdagan, maaaring makakaapekto sa sukat ng negosyo at sukat ng creditworthiness kung anong uri ng utang ay maaaring maging mas kapaki-pakinabang, o para sa posibleng bagay na iyon. Ang isang karagdagang pagsasaalang-alang ay ang iminungkahing paggamit ng mga nalikom. Sa pangkalahatan, ang mga pautang sa pautang ay kadalasang "nakatali" sa isang partikular na pag-aari o layunin, samantalang ang mga nalikom sa bono ay maaaring maging mas kaunti.
Term Loan Vs. Mga Katangian ng Bond
Ang mga katagang pautang sa pamamagitan ng kanilang disenyo ay madalas na nangangailangan ng isang regular na pagbabayad, o pagbabayad ng utang sa pamamagitan ng mga hulog, ng parehong punong-guro at interes, kadalasang buwanan o quarterly. Ang karamihan ng mga kataga ng utang ay collateralized sa pamamagitan ng madaling-mahal na mga ari-arian. Ang collateral ay maaaring kagamitan, real estate o rolling stock. Sa maraming mga kaso, ang pagbabayad ng utang sa pamamagitan ng dumi ay itinayo upang mabawasan ang utang nang mas mabilis kaysa sa pamumura / pagbawas sa halaga ng collateral ng utang. Sa kaibahan, ang mga bono ay utang na sa maraming kaso ay walang partikular na lien laban sa mga ari-arian. Sa katunayan, ang mga nagbabayad ng bono ay dapat tumayo sa likod ng mga pinagkakatiwalaan na mga nagpapautang sa kaganapan ng isang likidasyon. Maraming mga bono ang may interes na babayaran quarterly o semi-taun-taon. Ang prinsipal ay hindi maaaring bayaran hanggang sa kapanahunan, o hanggang sa dumating ang isang naka-iskedyul na bahagyang pagtubos ng isyu ng bono.
Ang Borrower: Unang Pagsasaalang-alang
Ang mga potensyal na borrower ay dapat na sa mas maraming mga kaso ay mas malaki - pagkakaroon ng mas malaking kita, pangangailangan sa paghiram o saklaw ng proyekto - upang maging karapat-dapat sa paggamit ng mga bono kumpara sa isang kataga ng pautang. Ang karamihan sa mga bono ay ibinibigay sa ilang uri ng tampok na pagbebenta, ibig sabihin ang pagmamay-ari ng utang ay maaaring magbago mula sa isang may-ari patungo sa isa pa sa pamamagitan ng ilang uri ng merkado. Ang anumang lehitimong may-ari ay nagiging nagpautang ng issuer. Ang gastos sa pagsasaayos at pagpapatupad ng isang isyu sa bono ay maaaring higit pa sa isang simpleng termino na dokumentasyon ng pautang, kaya ang sukat ng pangangailangan, at creditworthiness, ay dapat na mas malaki. Sa kabaligtaran, ang isang negosyo na gumamit ng term utang ay dapat magkaroon ng sapat na lendable assets upang ma-secure ang nais na term loan. Ang mga gastos ay maaaring maglagay ng harap sa anyo ng mga bayad sa tasa o dokumentasyon upang paganahin ang tagapagpahiram upang suriin ang iminungkahing pledged collateral.
Timing at Documentation
Ang mga isyu sa oras at dokumentasyon na nakapalibot sa extension ng isang kataga ng utang kumpara sa pagpapalabas ng isang bono ay maaaring maging lubos na disparate. Kahit na sa mga malalaking halaga, ang mga pautang sa kataga ay relatibong mabilis na idokumento at pondohan. Ang tagapagpahiram ay magtatasa ng collateral, repasuhin / aprubahan ang utang at idokumento ang kredito na may isang tala, mga filing ng lien at pagsasara ng mga nalikom na ipinasa sa borrower. Sa kaibahan, ang pagpapalabas ng bono ay nangangailangan ng angkop na pagsisikap, pagtasa ng merkado, mga pagtatanghal sa merkado at pampubliko o pribadong pagbebenta ng isyu ng bono. Ang saklaw ng aktibidad na ito ay maaaring madaling mag-aatas nang dalawang beses sa oras gaya ng ginugol sa pag-dokumento at pagpopondo ng isang kataga ng pautang.
Buod: Mga Isyu sa Desisyon
Ang isang negosyo na may kakayahang humiram sa alinman sa isang kataga ng utang o pagbibigay ng batayan ng bono ay maaaring kailanganing magbigay ng konsiderasyon sa paggamit, layunin at pangangailangan para sa mga pondo na hiniling. Tulad ng sa paggamit, ang amortizing na katangian ng term utang ay nagbigay ng ilang presyon sa pamamahala upang agad na gumastos ng mga pondo, o hindi humiram hanggang ang mga plano ay napaka detalyado. Maaaring hindi dalhin ng mga nalikom sa bono ang mantsa na iyon. Ang layunin ng nakaplanong paggasta ay maaaring pumabor sa paggamit ng mga bono kung ang aktibidad o proyektong pinondohan ay may multi-stage execution, o kung ang collateral ay hindi magagamit. Sa wakas, ang itinuturing na kamakailang pangangailangan ay maaaring pumapabor sa term utang kung kailangan ng mabilis na pagkilos sa bahagi ng borrower, tulad ng naaangkop na presyo sa mga kinakailangang kagamitan o magagamit na mga ari-arian.
