Kapag nagkasundo ang dalawang panig na bumili o magbenta ng isang produkto sa isang partikular na presyo, ngunit ang aktwal na transaksyon ay nagaganap sa ibang petsa sa hinaharap, iyon ang kakanyahan ng kontrata ng pasulong. Ang isang kontrata sa lugar ay kapag ang isang produkto ay binili o ibinebenta kaagad sa kasalukuyang presyo nito, habang ang mga kontrata ng pasulong ay naka-presyo sa isang premium o diskwento sa spot rate. Ang mga kontrata sa pag-forward ay nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na mag-lock sa presyo ng isang asset sa araw na ginawa ang kasunduan. Ito ay nagiging ang presyo kung saan ang produkto ay transacted sa petsa sa hinaharap. Ang kinontratang presyo na ito ay humahawak, hindi alintana kung tumaas o bumababa ang totoong presyo.
Mga Tip
-
Ang mga negosyo ay kadalasang gumagamit ng mga kontrata ng pasulong kapag sila ay nakikipag-transact sa ibang bansa at nais mag-lock sa isang kanais-nais na halaga ng palitan.
Proteksyon laban sa Mga Pagbabago ng Rate ng Exchange
Ang mga kontrata ng pag-forward, isang uri ng instrumento ng derivatibo, ay maaaring gamitin bilang epektibong mga hedge sa mga industriya tulad ng agrikultura. Ginagamit sila ng mga magsasaka upang maprotektahan laban sa panganib na bumababa ang mga presyo bago sila makakuha ng ani. Halimbawa, ang isang magsasaka ay nagtatanim ng trigo at inaasahan ang pag-crop upang magbunga ng 10,000 bushels sa panahon ng anihan.
Upang maprotektahan ang kanyang sarili laban sa panganib ng pagbaba ng presyo ng init, ibebenta niya ang buong 10,000 bushels na inaasahan niyang anihin sa isang mamimili, bago ang aktwal na ani. Ang dalawang partido ay gumawa ng isang kasunduan at ayusin ang presyo ng isang bushel ng trigo, sa paghahatid ay gagawin limang buwan mula sa petsa ng kasunduan sa transaksyon. Ang pera ay hindi nagbabago sa mga kamay sa oras na ito. Protektado ng magsasaka ang kanyang sarili mula sa posibleng pagbabago ng rate ng palitan ng pera at bumababa sa merkado ng trigo.Siyempre, tumatagal din siya ng peligro na ang presyo ng trigo ay pupunta at mawawala siya sa mas mataas na presyo para sa kanyang pananim.
Hedging laban sa Panganib
Para sa maraming mga tao, ang pamamahala ng panganib ay ang pangunahing pag-uudyok para sa mga kontrata ng pasulong. Ang mga treasurer ng kumpanya ay gumagamit ng mga kontrata sa pag-forward upang umiwas sa kanilang panganib na may kaugnayan sa dayuhang palitan ng pera. Halimbawa, ang isang kumpanya na nakabase sa U.S. ay nagkakaroon ng mga gastos sa dolyar para sa paggawa at pagmamanupaktura. Nagbebenta ito sa mga kliyenteng taga-Europa na nagbabayad sa euro, at ang kumpanya ay may nangungunang oras na anim na buwan upang matustusan ang mga kalakal. Sa kasong ito, ang kumpanya ay nasa panganib mula sa hindi tiyak na pagbabago ng merkado ng mga rate ng palitan. Ang kumpanya ay gumagamit ng isang forward contract upang i-lock sa isang presyo ng pagbebenta para sa produkto sa anim na buwan, sa rate ng exchange ngayon.
Ang Posibilidad ng Default
Ang mga kontrata ng pag-forward ay umiiral bilang isang pribadong kasunduan sa pagitan ng dalawang partido, na walang pamantayan. Hindi sila nakikipag-trade sa mga palitan, at dahil sa na-customize na likas na katangian ng bawat kontrata, ang mga ikatlong partido ay hindi interesado sa pagbili ng mga ito, kaya hindi nila maipagbibili. Ang isang kontrata sa pag-forward ay walang agarang obligasyon, ngunit kung ang oras ay nagpapatuloy sa presyo para sa paghahatid, na itinakda sa orihinal na petsa ng kontrata, maaaring magbago.
Ang kontrata ng pasulong ay maaaring tumaas sa halaga para sa isang partido at maging pananagutan para sa iba kung ang halaga sa pamilihan ng mga pinagbabatayan ng mga asset ay nagbabago. Ang mga kontrata ng pag-forward ay isang laro ng zero-sum kung saan, kung ang isang tao ay gumagawa ng $ 500, ang iba ay nawawalan ng $ 500.
Dahil walang pera na nagbabago ng mga kamay sa oras na nakasulat ang kontrata, at dahil walang "clearinghouse" na nagsisilbing isang middleman upang protektahan ang parehong partido sa kontrata, ang panganib ng default ay potensyal na mataas. Ang nagbebenta ay hindi maaaring maghatid ng produkto sa presyo na napagkasunduan o hindi maaaring bayaran ng mamimili ang napagkasunduang presyo. Ang mga kontrata sa pag-forward ay kadalasang kinabibilangan ng premium na presyo upang mabawi ang panganib na ito.
Pagkakaiba-iba ng Kalidad ng Produkto
Ang mga kontrata sa pag-forward ay kadalasang sumasakop sa mga asset tulad ng butil, karne ng baka, langis, mahalagang mga riles, mga banyagang pera at ilang mga instrumento sa pananalapi. Ang mga kontrata sa pag-forward ay kadalasang kinasasangkutan ng pagbili ng isang produkto, paningin na hindi nakikita. Ang isang malaking problema sa mga kontrata ng pasulong para sa ilang mga kalakal ay umiiral kung ang mga pisikal na katangian ng produkto ay nag-iiba mula sa orihinal na pangako. Halimbawa, ang kontrata ng pasulong para sa lana ay hindi magagarantiyahan ang kalidad ng lana sa panahon ng paghahatid. Maaaring mas malakas ang lana sa isang taon kaysa sa susunod dahil sa mga pagkakaiba-iba ng kalidad ng lana mula sa panahon hanggang sa panahon. Ang mga pagkakaiba-iba ng kalidad sa produkto ay nagbabago sa presyo nito sa merkado, ngunit may isang kontrata sa pasulong, ang nagbebenta ay dapat magbayad ng presyo hangga't ang kalidad ng kontrata ay umaabot sa kalidad na umaabot sa pinakamaliit na napagkasunduan na antas.
