Noong huling bahagi ng dekada ng 1990s at unang bahagi ng 2000s, ang isang serye ng mga iskandalo ay nagdulot ng mga mamumuhunan na hindi magtiwala sa mga kasanayan sa pangangalakal ng mga pondo sa isa't isa. Noong 2004, itinatag ng Securities and Exchange Commission ang isang hanay ng mga patakaran para sa mga tagapamahala ng pondo sa isa't isa. Kabilang sa mga panuntunang ito ang pagpapatunay na ang parehong mga partido sa isang trade ay sumunod sa mga regulasyon ng securities bago at pagkatapos makumpleto ang kalakalan. Ang chief compliance officer ng pondo ay nangangasiwa sa mga isyung nauugnay sa pre-trade at post-trade compliance.
Pag-uugali ng Pre-Trade Compliance
Ang tagapayo ng investment ay nagsasagawa ng pre-trade testing upang matiyak na ang kalakalan ay nakakatugon sa mga pederal na mga batas sa seguridad. Kailangan din niyang subukan upang tiyakin na ang kalakalan ay sumusunod sa mga patakaran sa pamumuhunan ng pondo, kabilang ang mga paghihigpit sa limitasyon sa pamumuhunan at mga pondo sa mga kinakailangan sa pagsisiwalat. Ang mga tagapayo na nagtatrabaho sa malalaking pondo ng pamumuhunan ay kadalasang gumagamit ng software sa pamamahala ng order sa kalakalan upang mapatunayan na ang kalakalan ay nakakatugon sa mga partikular na pangangailangan. Ang mga pakete ng software na ito ay maaaring mag-abiso sa mga mangangalakal kung ang kanilang kalakalan ay lumalabag at ilagay ang "hold" na mga order sa mga potensyal na trades.
Proseso ng Pagsunod sa Pre-Trade
Ang mga tseke sa pagsunod sa kalakalan ay nagpapahintulot sa mga tagapamahala ng pondo upang maiwasan ang mga trades na maaaring makapinsala sa mga kakayahan ng pondo. Ang kawani ng pagsunod, na pinamumunuan ng punong opisyal ng pagsunod, ay nagtatatag ng isang hanay ng mga alituntunin batay sa mga pederal na regulasyon ng securities at mga panloob na patakaran ng pondo. Ang mga tauhan ng pagsunod ay ipinasok ang mga patakaran sa software ng pagsunod. Ang mga tagapamahala ng pondo at mga negosyante ay gumagamit ng software upang suriin ang mga paglabag sa mga panuntunan. Halimbawa, maaaring matukoy ng pre-trade compliance screening kung itulak ng isang kalakalan ang isang pondo na lampas sa mga panloob na limitasyon nito para sa pamumuhunan sa isang partikular na kumpanya o industriya.
Post-Trade Compliance Functions
Kahit na ang isang trade ay pumasa sa proseso ng pagsunod sa pre-trade, ang mga negosyante ay dapat magsagawa ng tseke sa pagsunod sa post-trade. Ang mga tagapamahala ng pondo at mga punong opisyal ng pagsunod ay nagsasagawa ng pana-panahong mga tseke sa pagsunod sa post-trade Lumilikha ang isang opisyal ng pagsunod ng isang checklist ng pamantayan na dapat ipasa ng mga nakaraang trades, kabilang ang mga regulasyon ng pamahalaan at mga kinakailangan sa pondo. Pagkatapos ay maaaring suriin ng koponan ng pagsunod ang mga trades na ito kasama ang checklist. Ang koponan ay nagsasagawa ng manu-manong pagsusuri na ito kung ang pondo ay napakakaunting trades o sa mga tool ng software kung ang pondo ay nagsasagawa ng maraming mga trades sa pagitan ng mga tseke sa pagsunod.
Halimbawa ng Pagsunod sa Post-Trade
Maaaring makita ng mga tagapamahala ng pondo na ang mga trades na ginawa sa araw ng kalakalan ay nakamit ng lahat ng mga pamantayan ng pre-pagsunod ngunit hindi nakamit ang mga parehong patakaran sa katapusan ng panahon ng kalakalan. Halimbawa, ang isang pondo ay nangangako sa prospektus nito na ito ay mamuhunan ng 15 porsiyento sa sektor ng medikal na teknolohiya. Ang negosyante ay gumagawa ng kalakalan para sa medikal na teknolohiyang stock na nagtaas ng halaga sa panahon ng araw ng kalakalan. Ang mataas na halaga ng stock ay naglalagay ng medikal na investment ng medikal na pondo sa 15 porsiyento na limitasyon. Ang tagapamahala ng pondo ay dapat pahintulutan ang mga trades na ibenta ang labis na stock at ilagay ang pondo pabalik sa pagsunod.
