Ang pagpapalabas ng utang ay kapag ang mga kumpanya o mga pamahalaan ay nagtataas ng mga pondo sa pamamagitan ng paghiram ng pera mula sa mga nagbabayad ng bono. Ang kumpanya o gobyerno na paghiram ng pera (nag-isyu ng utang) ay sumang-ayon na bayaran ang tagapagpahiram (ang bondholder) ng isang hanay ng rate ng interes sa isang tinukoy na panahon. Ang pagbabayad na ito, na kadalasang ginagawa buwan-buwan o quarterly, ay minsan tinatawag na coupon. Sa katapusan ng panahon, binabayaran ng borrower ang buong tagapagpahiram.
Mga Uri ng Pag-isyu ng Utang
Ang dalawang pinakakaraniwang uri ng issuance ng utang ay gobyerno o korporasyon. Ang pederal, pang-estado at lokal na pamahalaan ay nag-isyu ng utang kapag nangangailangan sila ng pera para sa mga proyekto sa kapital tulad ng mga gusali ng mga kalsada o paaralan, o para sa pang-araw-araw na operasyon. Ang mga issuance ng utang na ito ay tinatawag na mga munisipyo o mga bono ng Treasury. Nagbibigay ang mga kumpanya ng utang upang pondohan ang mga proyekto ng kapital, mga pagkuha at iba pa. Ang mga ito ay tinatawag na corporate bonds. Ang pag-isyu ng utang ay mahalagang isang magaling na termino para sa paghiram ng pera sa pamamagitan ng mga capital market.
Pagtatakda ng Rate ng Interes
Ang isang kumpanya o pamahalaan ay itinalaga ng isang credit rating ng isang kompanya tulad ng Moody's o Standard & Poor's. Tinutukoy ng rating na ito ang interes na dapat bayaran ng entidad kapag nagbigay ng utang. Ang mga kumpanya at pamahalaan na may matatag na pondo at sound balance sheet ay nakakamit ng mas mataas na rating ng kredito kaysa sa mga mahihirap na pananalapi. Ang isang mas mababang rating ng credit ay nangangahulugan na ang rate ng interes sa pag-isyu ng utang ay mas mataas, kaya mas kapaki-pakinabang ang kumpanya o gobyerno na mag-isyu ng utang.
Ang proseso
Ang mga bangko sa pamumuhunan ay nagbebenta ng utang ng kumpanya o ng gobyerno sa anyo ng mga bono sa merkado ng bono. Ang rate ng interes ay naka-set batay sa credit rating at sa demand mula sa mga mamumuhunan. Ang mga kostumer na institusyon tulad ng mga pondo sa pondo o mga pondo sa isa't isa ay malaking mamimili ng mga issuance ng utang, bagaman maaari ring bilhin ng mga indibidwal ang utang. Pagkatapos nang mangyari ang prosesong ito, natatanggap ng borrower ang cash mula sa pagpapalabas ng utang at tinatanggap ng mga nagpapautang ang mga bono.
Bonds Trade Hands
Matapos mabigyan ang utang, ang bangko ay may isang set rate ng interes na kailangang bayaran para sa isang tiyak na haba ng panahon (kadalasan ay 10 hanggang 30 taon). Ngunit ang mga bono na ito ay madalas na nagbebenta ng mga kamay sa bukas na merkado, na may mga presyo na tumataas at bumabagsak. Ang presyo na binabayaran ng bumibili ay nakakaapekto sa rate ng interes para sa bumibili, ngunit ang nagpapataw ng utang ay patuloy na nagbabayad ng parehong rate ng interes na itinatag noong unang ibinebenta ang mga bono.
Utang Paid Bumalik
Ang bawat pagpapalabas ng utang ay may isang tiyak na termino, kadalasang 30 taon. Sa katapusan ng panahong iyon, kinakailangang bayaran ng borrower ang punong puno ng tagapagpahiram. Tinanggap din ng tagapagpahiram ang mga pagbabayad ng interes (mga kupon) sa buong term ng pagpapalabas ng utang. Minsan mahulog ang mga rate ng interes sa panahon ng pag-isyu ng utang, at maaaring ibalik ng borrower ang mga bono (tawagan sila) at mag-isyu ng bagong utang sa mas murang mga termino.
