Ang isang bansa ay may awtonomiya sa patakaran ng monetary kung ang sentral na bangko nito ay may kalayaan na gumawa ng mga pagbabago sa suplay ng pera ng bansa, samakatuwid ay nagbibigay-daan upang gamitin ang tool na iyon upang makaapekto sa ekonomiya ng bansa. Ito ay nangyayari kapag ang isang bansa ay may isang lumulutang o may kakayahang umangkop na halaga ng palitan, ibig sabihin ang halaga nito na may kaugnayan sa ibang mga pera ay natutukoy sa pamamagitan ng mga kadahilanan ng supply at demand.
Mga Benepisyo sa Autonomiya ng Monetary
Ang isang autonomous monetary policy ay nakikinabang sa isang bansa sa pamamagitan ng pagpapahintulot nito na magsagawa ng mga transaksyon at magpatibay ng mga patakaran na kinakailangan upang matugunan ang tinukoy na mga layunin sa ekonomiya. Halimbawa, maaari at mabawasan ng Federal Reserve ang rate ng pederal na pondo - na nakakaapekto sa halagang sisingilin para sa magdamag na mga pautang sa interbank - hanggang sa halos zero na porsyento sa pag-asa ng pagpapautang at pagpapahiram ng negosyo. Nagbibili rin ito at nagbebenta ng U.S. Treasury Securities sa pagsisikap na pamahalaan ang mga rate ng interes. Kung nagpapakita ang ekonomiya ng mga palatandaan ng overheating at inflation, ang pagtaas ng mga rate ng interes ay maaaring ilagay sa preno sa pamamagitan ng pagbabawas ng pagbili ng kapangyarihan ng pera at nagiging sanhi ng mga mamimili na pull back sa kanilang paggastos.
Independent Policymakers
Para sa isang patakaran ng pera upang maging tunay na autonomous, ang central bank ay dapat magkaroon ng ilang antas ng kalayaan mula sa pamahalaan. Sa kaso ng Federal Reserve, ang mga miyembro ng Lupon ng mga Gobernador ay mga hinirang na pampulitika - subalit na-staggered ang 14 na taon na mga termino na umaabot sa higit sa maraming mga pampanguluhan administrasyon. Ito ay dinisenyo upang panatilihin ang Fed na nakatuon sa mga pangmatagalang layunin, sa halip na panandaliang mga panukala na sa huli ay mapapatunayan ang suboptimal para sa ekonomiya ngunit dagdagan ang isang partikular na kandidato o partidong pampulitika na mga kapalaran.
Mga Fixed Rate
Sa kabaligtaran sa isang autonomous na patakaran ng hinggil sa pananalapi, ang mga nakapirming rate ay naglilimita kung ano ang maaaring gawin ng isang bansa sa patakaran ng hinggil sa pananalapi nito, sapagkat ang mga limitasyon ng mga kontrol sa cedes sa pegged na pera o mahalagang metal. Halimbawa, ang standard na ginto, kung saan ang perang papel ay na-back sa pamamagitan ng pangako ng pamahalaan upang makuha ang mga tala para sa ginto kapag hiniling, ay malawak na inabandunang sa panahon ng Great Depression dahil ipinagbabawal nito ang mga bansa sa pagtaas ng kanilang suplay ng pera sa pagtatangkang tumalon-simulan ang ekonomiya. Halimbawa, si Franklin Roosevelt ay kumuha ng Estados Unidos mula sa standard na ginto noong 1933 upang madagdagan ang suplay ng pera.
Gayunpaman, ang mga nakapirming rate ay makikinabang sa mga bansa na may kaunting pang-ekonomiyang kasaysayan sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga mamumuhunan kumpiyansa na ang pera ay mananatiling matatag. Ang mga fixed rate, o semi-fixed rates na kung saan ang isang pera ay pinahihintulutang lumutang lamang sa loob ng isang tiyak na hanay, maaari ring makatulong na makamit ang mga pampulitikang layunin ng isang bansa.
Mga Tip
-
Halimbawa, ang China ay inakusahan pinapanatili ang halaga ng pera nito na artipisyal na mababa sa mga palitan ng merkado upang mapalakas ang mga export nito, na nagiging mas mura sa mga mamimili sa ibang bansa bilang isang resulta.
Mga Kontrobersiyal na Resulta
Tulad ng karamihan sa mga awtonomong pag-andar, ang kontrol na nagbibigay ng awtonomong pera ay ang kakayahan na magpatupad ng mga patakaran na nakakapinsala sa ekonomiya, kung ito ang resulta ng pag-prioritize ng panandaliang sa mga pangmatagalang layunin, na nakatuon nang maayos sa hinaharap na ang kasalukuyang kalagayan ng ekonomiya ay hindi pinansin, o nagpapatupad ng mga estratehiya na may mahusay na kahulugan na lumalabas sa halip na malutas ang mga problema.
Kadalasan, hindi malinaw ang mga epekto na may patakaran ng pera, ibig sabihin mayroong malaking hindi pagkakaunawaan sa kung ang isang partikular na taktika sa huli ay magiging kapaki-pakinabang o nakakapinsala. Halimbawa, tumugon ang Federal Reserve sa krisis sa pabahay ng pabahay simula sa 2008-09 sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga mahalagang papel na nakabase sa mortgage sa halagang $ 40 bilyon bawat buwan sa loob ng isang taon. Ito ay malawak na nakilala sa pag-stabilize ng sektor ng pabahay at pumipigil sa pagtaas ng mga nakakalason na asset sa merkado. Gayunman, kinikilala ng mga kritiko na ang mga nakakalason na asset ay inilipat lamang sa balanse ng balanse ng Fed, at nanonood upang makita kung ang mga panandaliang benepisyo ay pinahihintulutan ng anumang pangmatagalang negatibong epekto.
